自2022年1月起，银行IPO便陷入停滞期，A股方面先是厦门农商行撤回上市申请，后有大丰农商行IPO首发上会折戟，港股方面自2021年9月东莞农商行上市后便再无进展。行至2024年，这一局面仍未见改善，7家银行因主动或被动原因，被终止或中止IPO申请，至今排队银行中尚无1家如愿，银行IPO逐渐冷寂。
多家银行IPO中止
自去年3月注册制主板首发由证监会“换道”沪深交易所后，重庆三峡银行“掉队”，A股拟上市排队银行数量降至10家，如今“候场”银行上市进程如何？ 4月11日，北京商报记者梳理发现，目前拟上市银行中，湖州银行、湖北银行、昆山农商行处于正常审核状态，其中湖州银行为已问询，湖北银行、昆山农商行均为已受理。 其余7家拟上市银行则为中止或终止状态。继两年前厦门农商行撤回A股上市申请后，1月10日，在A股排队六年的亳州药都农商行也做出同样选择，因该行及其保荐人撤回发行上市申请，上交所终止其发行上市审核。对于撤回A股上市申请的原因，亳州药都农商行此前透露，“系该行发展战略调整”，至于未来是否会考虑重启IPO，则根据该行的战略规划进行。 金乐函数分析师廖鹤凯认为，部分银行主动撤回A股IPO申请有的是基于战略调整，有的是股权有变化，更多的是监管部门对中小银行IPO审核趋严以及银行业绩波动导致达不到监管要求，加上市场估值偏低的考虑。 除主动终止IPO之外，在年报季档口，海安农商行、广州银行、东莞银行、顺德农商行、南海农商行、马鞍山农商行6家银行均因IPO申请文件中记录的财务资料已过有效期，需要补充提交而中止IPO申请。 对于IPO中止一事，北京商报记者联系上述银行，东莞银行回应称，为保障信息披露完整性，该行需进行阶段性数据更新，故审核状态有所变更，以确保信息的准确性和完整性。该行预计将于4月底发布公司2023年年报，具体准确的财务数据请以正式披露的2023年年度报告为准。 “我行目前经营情况正常，IPO审核的进度变动不会对我行日常经营造成影响。IPO审核取决于市场环境、行业动向及企业战略等多重因素决定。”东莞银行相关负责人说道。 顺德农商行则表示，该行目前经营稳定，2023年度的经营情况将会在4月公布。 正式年报虽未出炉，但北京商报记者注意到，广州银行、顺德农商行、南海农商行已在2024年同业存单发行计划中披露了2023年部分业绩数据。2023年广州银行营业收入159.4亿元，同比减少7.07%，净利润为30.4亿元，同比减少8.95%。顺德农商行增利不增收，实现净利润34.56亿元，同比上涨0.32%，营收出现下滑，同比下降8.42%至82.1亿元。南海农商行延续上年增收不增利的趋势，营业收入118.01亿元，同比增长1.06%，净利润同比减少12.65%至23.83亿元。 不过，相较于IPO终止，中止仍有恢复审核的可能。北京商报记者注意到，去年3月31日顺德农商行也曾因财务资料过有效期被中止审核，但在完成财务资料更新后，4月21日，深交所便恢复其发行上市审核。 上市缘何“哑火” 回顾银行IPO上市情况，自2022年1月起，便陷入停滞期。当年1月17日兰州银行成功在深交所主板上市，成为甘肃省首家A股上市银行，A股上市银行由此扩容至42家。此后，银行在资本市场进展逐渐沉寂。 事实上，银行奔赴IPO也曾多次掀起高潮。自1991年平安银行(000001)于深交所上市以来，资本市场银行板块持续扩容。2007年、2016年及2019年曾出现3轮上市潮，2007年包括建设银行、交通银行、兴业银行(601166)、中信银行(601998)在内的7家银行首发上市；2016年，中断多年的银行A股IPO重新开闸，上海银行(601229)、江苏银行(600919)、杭州银行(600926)等8家银行成功上市；2019年银行邮储银行、浙商银行、苏州银行(002966)、重庆农商行等8家银行“闯关”成功。 2020年，银行IPO上市一度陷入低迷期，仅厦门银行成功登陆A股；2021年银行IPO恢复，重庆银行、齐鲁银行、瑞丰农商行和上海农商行4家银行先后上市。不过，在2022年1月兰州银行上市后，银行IPO便无突破性进展，期间还曾出现厦门农商行撤回上市申请、大丰农商行IPO首发上会折戟的情况。港股方面，自2021年9月东莞农商行上市后便也呈现与A股市场相同的情况。 对于银行IPO逐渐销声匿迹的原因，廖鹤凯表示，当前银行IPO的难点主要在于，还未上市的除了个别资产规模较大的股份制银行，主要都是中小城商行及农商行，这部分银行普遍存在股权结构稳定性不佳、监管指标不达标、高管团队大幅变动、近年经营稳定性和发展情况不佳、内部治理有待提升、不良率得不到有效控制、受到的监管处罚整改尚未完成等问题。而且已经上市的可选大行标的的估值偏低，普遍破净、分红率较高，导致现在银行IPO定价难，也难获得市场青睐。建议拟上市银行需要从自身经营出发，提升经营效益，加强公司治理水平，推出有效的产品和服务，提升盈利水平，来提升市场的认可度。 “从行业的角度，银行业在A股的权重已经很高，主板有行业地位要求，目前规模较大的银行都已经上市，剩下的都是区域性小银行”， 资深投行人士王骥跃认为，上市从来都不是公司的当然权利，没有行业地位的公司，也很难上市后持续增长。对于区域中小银行而言，目前提升经营能力、降低经营风险、提升资产质量更为重要。
